把這次的中共經濟工作會議和過往歷屆會議的內容對照來看，會發現一個極其明顯的變化：房地產，消失了。（圖片來源：Adobe Stock）
2025年12月10日至11日，中央經濟工作會議在北京召開。經濟工作會議本應是在總結2025年經濟工作的基礎上部署2026年經濟工作的重點任務。
可會議提出的關於2026年八大重點任務，全是高度政治化的口號式表述，沒有任何具體的實施細節、量化指標、責任主體或時間表。
中央經濟工作會議之所以重要，是因為從1978年改革開放以來，它一直是明確落地次年經濟任務的核心計畫與時間表。過去會議提出的任務都高度具體，包括「要做什麼、誰來做、怎麼做、資金部署與事後問責」。真正的任務應該具備可操作性、可衡量性和完成指標，如具體數據目標、責任單位、實施路徑等。而今年會議的核心目標卻是一堆無法驗證、無法追責、甚至無法確認是否落實的口號。不具備可執行性，無法驗證完成與否，所以這些空洞口號的意義或許在於：到2026年底，誰也無法判斷這些任務是否完成，甚至是否真正執行過。
從鄧小平時期的農產品統購統銷價格改革，到胡溫時代的全國醫保改革和保障性住房建設目標等等，歷屆經濟工作會議都在會上確立具體項目、資金來源、責任機構和落實細節，配以可操作的方案、可衡量的指標、責任單位和實施時間表。
到2025年，經濟工作會議內容越來越空洞化、政治化，用詞多為黨八股式表述，如「堅持高質量發展」、「構建新發展格局」、「科技自立自強」、「深化供給側結構性改革」等等。這些詞彙描述的更多是「狀態」或「方向」，而非具體任務和計畫，愣是把經濟工作的務實部署會議開成了政治表決心大會。
但是這樣的會議卻讓地方官員或部委的領導們很開心，沒有具體目標，就無法被驗證和追責，因為沒有目標就沒有責任，無需真正解決問題。只需表忠誠、哄上級開心即可。因此不需要數據、自然也不需要結果。現在的中共官僚們正在窮途末路中瘋狂斂財以圖自保，哪還有心情關注國家的未來如何，問題看不見就等於沒問題。
有人形象的對比了過去和現在中共維穩方式的轉變：以前是頭疼醫頭，腳疼醫腳，現在是無論哪疼都先捂嘴，沒有聲音，就等於沒有問題了。所以儘管經濟工作會議的內容中通篇充斥著不著邊際的政治口號，我們還是可以從中看到中共在明年經濟工作中的方向和意圖，因為真正的危機從不會因為中共的愚蠢而放慢到來的腳步。
把這次的中共經濟工作會議和過往歷屆會議的內容對照來看，會發現一個極其明顯的變化：房地產，消失了。
在過去歷屆中央經濟工作會議中，房地產始終是繞不開的議題。從最早的住房制度改革算起，房地產一直是中國最核心的經濟支柱產業。無論國內經濟形勢好壞，甚至在疫情期間，中央經濟工作會議中都必然會對房地產作出明確表述。
例如在2021年的會議中，文件明確提到房地產投資增長承壓，並提出因城施策，促進房地產市場平穩健康發展。到了2024年，由於房地產持續下行，會議更是直接提出要在2025年穩住房地產市場，加快構建房地產發展新模式，推進保障性住房建設，完成保交房任務。
然而，在這一次的中央經濟工作會議中，所有與房地產直接相關的表述全部消失了。文件中看不到房地產、住房、保交房、房貸、房地產企業等關鍵詞。即便是在涉及城市建設的部分，也只出現了「存量」和「增量」等高度概括性的說法，且並未明確指向房地產領域，更像是針對城市基礎設施或其他公共領域的安排。
這一變化釋放出的信號非常明確：中共已經選擇系統性地退出對國內房地產的救助。
這是近30年來，房地產第一次被排除在中央經濟工作會議的核心議題之外，其象徵意義遠大於任何具體政策表述。它意味著，房地產作為中國經濟「核心支柱」的時代，已經在政策層面正式結束。
過去幾年，房地產市場雖然持續下跌，但整體節奏並不快，價格更多呈現出緩慢下行的狀態。這並不是市場本身的行情，而是政策、資金和行政資源在不斷托底的結果。三年時間，價格下行的幅度相當於過去十年的回調，背後是各種非常規手段在支撐，而現在這種支撐似乎正在全面退出。
當中共選擇不再介入，一個高度依賴政策托底的市場，才會真正進入市場化的調整階段。此前的下跌並不等同於真正意義上的下行週期結束。這也是為什麼在房價已經下跌30%的情況下，現在仍然無法簡單判斷「是否已經到底」。
中共在過去三年中，幾乎動用了所有可用的政策工具來穩定房地產，包括金融支持、政策鬆綁和行政協調，但最終效果非常有限。當銀行開始批量處置房產資產的本身就說明，房地產已經不再具備被系統性救助的現實條件。更重要的原因在於，真正的風險早已不侷限於房地產本身，而是擴散至更大的金融系統和地方財政體系。需要應對的潛在風險點實在是太多，中共已經不可能同時堵住所有缺口了。
如果繼續強行維持房地產，不僅無法阻止價格下行，反而會進一步拖垮地方政府和地方金融體系。地方債務規模已經達到千萬億、甚至數千萬億級別，再將有限資源投入到一個無法恢復增長的產業中，整體經濟將承受更大的系統性風險。
因此，目前中共的經濟政策取向只有一個現實選擇：放棄房地產產業本身的救助，將有限的財政和金融資源，用於填補其他更關鍵領域的風險缺口。至於房地產下行過程中可能引發的連鎖反應，中共或許會採取通過現有維穩機制強力介入。
這意味著房地產市場將逐步脫離政策支撐，真實地反映供需和資產負債狀況，國內的房價或將從延緩式下跌很快進入到斷崖式下跌的新階段。
