位于华盛顿DC的美联储大厦。（图片来源：MANDEL NGAN/AFP via Getty Images）
【看中国2025年9月12日讯】（看中国记者高芸编译/综合报导）路透社在9月8日至11日对107位经济学家进行调查，结果显示，有105人预计美联储将在9月17日把联邦基金利率下调25个基点，区间降至4.00%至4.25%。这将是今年首次降息。多数受访者还判断，下一季度还会再降一次。
之所以出现这一转变，主要因为劳动力市场转弱。8月就业增长停滞，对截至3月的12个月就业数据也被大幅下修。很多经济学家因此把路径调整为“更频繁降息”。尽管关税可能带来新的通胀压力，但美联储主席杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）和多位官员近期都释放了放松政策的信号。
对于单次降息幅度，主流观点是25个基点。摩根士丹利美国首席经济学家迈克尔・加蓬（Michael Gapen）表示，过去四个月的证据显示，劳动力需求放缓更具持续性，因此应先支撑就业，再观察通胀。他认为9月小幅降息更可能，但也有两位分析师预计会一次性降50个基点。
决策层内部可能出现分歧。多名经济学家预计，部分理事可能支持更大幅度降息，或主张暂不行动。美联储理事克里斯托弗・沃勒（Christopher Waller）和米歇尔・鲍曼（Michelle Bowman）曾在7月反对维持利率不变。与此同时，政治与人事因素仍在发酵。总统川普(特朗普)多次批评鲍威尔不够果断。其提名的理事史蒂芬・米兰（Stephen Miran）大概率赶不上下周议息会；理事丽莎・库克（Lisa Cook）在法院裁决后继续任职。
美国银行（Bank of America）经济学家史蒂芬・朱诺（Stephen Juneau）提醒，当前是一个非常困难的政策环境。如果过度押注“就业下行风险”而忽视“通胀上行风险”，并据此激进降息，可能会犯下政策错误。他不排除议息会出现更多异议票。
在受访者中，60%预计，到2025年底利率将再降低50个基点；但有37%的人则预测到今年年底将累计降息75个基点，这一比例较8月的22%大幅上升。
回答附加问题的经济学家里，超过六成认为，未来一年更可能出现通胀再度抬头，或者通胀上升与失业上升同时发生。调查还显示，通胀至少到2027年仍高于2%的目标，失业率未来几年大致在4.3%附近徘徊。
官方预计将在周四稍晚公布的数据显示，上月消费者通胀有所加快。即便如此，调查中位数仍显示，美联储明年大概率再降息75个基点，把政策利率带到3.00%至3.25%。
美国8月CPI指数上涨2.9%
周四，美国劳工部公布，8月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9%，高于7月份2.7%的涨幅，经季节性调整后，环比上涨0.4%，高于预期的0.3%。
8月CPI涨幅最大的是住房成本（0.4%），此外，食品价格上涨0.5%，能源上涨0.7%，其中汽油上涨1.9%。当天公布的另一份重要数据显示，上周首次申领失业金人数升至26.3万人，创近四年新高；实际工资同比仅增长0.7%。这些数据强化了市场对美联储近期降息的押注。
